exFat é uma opção de sistema de arquivos para quem quer formatar uma partição, como por exemplo uma chave USB, e poder ler e escrever em vários sistemas operacionais (Linux, MacOs e Windows).
No MacOs e Windows ela vem por default porém no Ubuntu é necessário instalar e mesmo depois de instalada não é possível criar partições, o driver suporta apenas leitura e gravação, ou seja, pra formatar você deverá fazer em Windows ou MacOs.
Para instalar o suporte a exFat no Ubuntu execute os seguintes comandos (encontrados nesse link) em um Terminal:
sudo -s apt-add-repository ppa:relan/exfat apt-get update apt-get install fuse-exfat